1.順豐取得了上市以來最好的半年度業(yè)績

7月7日晚間，順豐控股發(fā)布了2023年上半年業(yè)績預告。

業(yè)績預告顯示，2023年上半年預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為40.2億-42.2億元，同比增長60%-68%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為35.4億-37.4億元，同比增長65%-74%。這是順豐上市以來最好的半年度業(yè)績。

（圖源：順豐控股股份有限公司2023年半年度業(yè)績預告）

其中，順豐二季度預計實現(xiàn)歸母凈利潤為23-24 億元，同比增加54%-61%；扣非歸母凈利潤20.2億元~22.2億元，同比增長64%~80%，業(yè)績預告超過市場預期。

公告中，順豐將上半年業(yè)績大幅增長歸因于，在收入端持續(xù)提升產(chǎn)品競爭力，滿足行業(yè)客戶多元化需求，為客戶提供高時效高品質(zhì)服務；在成本端持續(xù)推進多網(wǎng)融通，精準資源規(guī)劃，深化模式變革與創(chuàng)新，不斷調(diào)優(yōu)成本結(jié)構(gòu)，資源效益進一步提升。

同日，順豐控股還發(fā)布了《關(guān)于研究論證重大事項的公告》，回應了赴港二次上市的消息。

（圖源：順豐控股股份有限公司《關(guān)于研究論證重大事項的公告》）

順豐表示，作為國內(nèi)和亞洲最大、全球第四大綜合物流企業(yè)，順豐致力于構(gòu)建數(shù)字化供應鏈生態(tài)，成為全球智慧供應鏈的領(lǐng)導者。

依據(jù)這一發(fā)展戰(zhàn)略，公司正在對香港資本市場股權(quán)融資進行研究咨詢、探討論證等前期工作。

但順豐也強調(diào)，截至目前，公司尚未確定具體時間表，亦未確定具體方案。公司是否實施前述事項，以及具體實施方式、實施時間仍有重大不確定性。

7月10日A股開盤后，順豐控股股價一度漲超3.26%，最終收報46.43元。

2.速運業(yè)務盈利強勁，新業(yè)務扭虧為盈

從具體業(yè)務來看，順豐的主營業(yè)務分為速運物流業(yè)務和供應鏈及國際業(yè)務兩大板塊。

其中，自2021年四季度開始并表嘉里物流之后，供應鏈及國際業(yè)務占總營收的比例迅速提升，從2020年的不足5%提升至2022年的32.8%。

值得注意的是，在順豐公布上半年業(yè)績預告之前，嘉里物流先發(fā)布了業(yè)績預告：受環(huán)球貨運價格等外部環(huán)境影響，董事會預計于2023年的財務表現(xiàn)相較前一年將會有顯著的落差，預計今年首五個月錄得核心純利約2.9億港元，而2022年上半年核心純利為23.72億港元。

在嘉里物流利潤大跌的情況下，順豐還是取得了上市以來最好的半年度業(yè)績，這意味著，順豐的速運業(yè)務保持了出色的盈利能力。

順豐的速運物流包括時效快遞、經(jīng)濟快遞、快運、冷運及醫(yī)藥、同城急送，根據(jù)已經(jīng)公布的月度經(jīng)營數(shù)據(jù)，順豐速運業(yè)務前5個月營收合計達到752.94億元，同比增加15.77%，業(yè)務量前5個月達到48.2億件，同比增加18.17%，整體的營收、業(yè)務量增幅都跑贏行業(yè)。

不過，要注意的是，順豐1-5月的單票收入同比均略微有所下滑，主要原因還是受經(jīng)濟快遞的拖累。

（圖源：順豐控股股份有限公司2023年5月快遞物流業(yè)務經(jīng)營簡報）

從2021年下半年開始，順豐便有意減少了經(jīng)濟快遞在業(yè)務中所占的比例。今年5月，順豐將豐網(wǎng)以11.83億元的價格轉(zhuǎn)讓給極兔，徹底甩掉了虧損業(yè)務的包袱。

目前正式的中期業(yè)績報告還未披露，我們尚且不知道出售豐網(wǎng)是否影響了順豐這次的盈利。但毋庸置疑的是，長期來看，放棄持續(xù)拖累盈利的電商件市場，重新聚焦最擅長的中高端市場，將為順豐的業(yè)績帶來正面影響。

而在甩掉包袱的同時，順豐的新業(yè)務也傳來了盈利的好消息。

在順豐控股發(fā)布中期業(yè)績預告的當天，順豐同城也發(fā)布了業(yè)績預告，預期2023年上半年將實現(xiàn)盈利，與2022年同期凈虧損約1.44億元相比，正式扭虧為盈。

公告指出，順豐同城能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，主要得益于收入實現(xiàn)良好增長，訂單密度增加、業(yè)務結(jié)構(gòu)向好，進一步提升網(wǎng)絡規(guī)模經(jīng)濟效應；此外，科技驅(qū)動精益高效的運營底盤，提升了資源投入產(chǎn)出效率，也助推毛利率及費用率持續(xù)改善。

（圖源：杭州順豐同城實業(yè)股份有限公司公告）

作為國內(nèi)規(guī)模最大的第三方即時物流平臺，順豐同城這兩年持續(xù)深入多場景業(yè)務布局，先后與微信、抖音、滴滴快送等頭部企業(yè)達成合作關(guān)系，深入本地餐飲、同城零售、近場電商和近場服務四大新消費生活場景。

2022年，順豐同城的營收首次突破了100億元，但全年凈虧損還是接近3億。在利潤率持續(xù)改善的情況下，今年上半年，順豐同城最終順利地從占據(jù)市場份額，貢獻營收，轉(zhuǎn)向貢獻利潤。

放眼整個行業(yè)，順豐同城也將成為首個在即時物流領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)盈利的企業(yè)，具有里程碑式的意義。7月10日開盤后，順豐同城的股價一度大漲超11%。

在不斷變化的外部環(huán)境中，順豐穩(wěn)定發(fā)揮的主營速運業(yè)務以及邁入利潤貢獻階段的新業(yè)務，為市場注入了一劑強心劑。

3.快遞市場競爭升級

快遞行業(yè)告別了“以價換量”的價格戰(zhàn)競爭后，進入了比拼服務的高質(zhì)量發(fā)展階段。

在順豐主營的高端快遞市場，前有京東物流虎視眈眈，后有菜鳥等企業(yè)不斷向上探。

從去年開始，菜鳥便持續(xù)加碼送貨上門服務，而在上個月，菜鳥親自下場，推出了自營快遞業(yè)務“菜鳥速遞”，主打半日達、當日達、次日達和送貨上門等品質(zhì)快遞服務。

通達系快遞公司中，中通也在日前正式宣布標快服務升級，正式在全國66個大中型城市，推出“標快送貨上門，承諾不上必賠”的服務，進一步提升用戶收件體驗。

（圖源：中通快遞官微）

此外，郵政EMS也在近日推出了新的產(chǎn)品體系，在特快專遞外，新增即日專遞和標準快遞2項服務。其中，即日專遞主打緊急物品當天寄當天到，標準快遞則主打性價比。

隨著行業(yè)內(nèi)卷加劇，為了鞏固行業(yè)地位，順豐也在不斷加碼服務。

去年9月，順豐宣布在全國50座城市推出“派件不上門，承諾必賠付”的承諾，今年3月，順豐進一步將覆蓋范圍擴大到全國600余城。

賣掉豐網(wǎng)后，順豐將聚焦國內(nèi)中高端快遞、國際快遞、全球供應鏈服務、數(shù)字化供應鏈服務等核心業(yè)務的發(fā)展。

競爭對手不斷崛起，產(chǎn)品競爭力的提升、服務的升級、國際業(yè)務的擴張，都需要大量資金的投入。

因此，對順豐來說，赴港二次上市是水到渠成的事情。二次上市后，順豐能夠獲得更多的資金支持，為后續(xù)競爭補充“彈藥”，也能夠進一步打響國際知名度，方便在全球范圍內(nèi)拓展業(yè)務。

而除了順豐之外，新的快遞巨頭也集體奔赴IPO：收購了百世和豐網(wǎng)的極兔速遞，已經(jīng)正式向港交所遞交上市申請材料；阿里董事會也已經(jīng)批準啟動菜鳥集團上市計劃，預計在未來12-18個月內(nèi)完成上市。

快遞行業(yè)的戰(zhàn)火永不停歇，順豐必須嚴陣以待，才能在新一輪洗牌中笑到最后。